Des prévisions optimistes pourraient faire augmenter les départs à la retraite

Outil de suivi des régimes de capitalisation (CAPit) – Août 2021

La hausse des marchés boursiers au cours du deuxième trimestre de 2021 a protégé les participants de la baisse des taux des rentes et amélioré leur situation. Un participant type à un régime CD prenant sa retraite à l’âge de 65 ans à la fin de juin a obtenu un ratio de remplacement de revenu brut de 59,2 %, tandis qu’une participante à un régime CD a obtenu un ratio de remplacement de 57,6 %.

La forte baisse et la reprise des marchés survenues en 2020 font en sorte que les participants à un régime CD ayant pris leur retraite dans un délai de 16 mois l’un de l’autre se sont retrouvés dans une situation tout à fait différente. En effet, les membres qui ont pris leur retraite à la fin du mois de juin de cette année ont reçu un revenu annuel régulier pour la vie plus élevé de 7 % par rapport à ceux qui ont pris leur retraite en mars 2020.

Après avoir vécu les montagnes russes qui ont affligé les marchés des placements en 2020, les attentes des investisseurs ont considérablement changé, et plusieurs recherchent désormais obtenir des rendements de 10,6 % supérieurs au taux de l’inflation pour leurs placements en 2021¹. Cependant, au cours des 20 dernières années, un portefeuille équilibré, composé à 60 % d’actions et à  40 % d’obligations, a généré un rendement annualisé de 6,6 % tandis que les hypothèses sur les marchés des capitaux à long terme d’Eckler prévoient un rendement annuel moyen de 5,1 % au cours des 20 prochaines années. Si un participant type à un régime CD parvenait à profiter d’un rendement annuel de 10,6 % au-dessus de l’inflation sur ses placements, il serait en mesure de remplacer environ 90 % de son revenu à la retraite!

Les fortes fluctuations des marchés ont non seulement biaisé les attentes des investisseurs, mais elles ont également eu un impact sur leur tolérance au risque. En effet, dans un récent sondage mené par la société Natixis Investment Managers, près des trois-quarts (71 %) des investisseurs estiment désormais que des fluctuations soudaines des marchés à la hausse ou à la baisse de 10 % constituent une occurrence normale, et 69 % s’entendent sur le fait que la volatilité peut créer des occasions afin d’augmenter la richesse.

Au début de la pandémie, nous avons observé des investisseurs de régimes CD délaisser les placements d’actifs plus risqués au profit d’actifs à faible risque, de telle sorte qu’ils n’ont pu profiter de la reprise des marchés. Comme la science du comportement nous l’a appris, nos expériences les plus récentes influencent nos attentes quant à l’avenir. Bien que plusieurs aient décidé de repousser leur retraite durant la pandémie de COVID‑19, maintenant que nous avons pu profiter de la formidable relance des marchés au cours des 15 derniers mois, cette perspective positive atténuera-t-elle la crainte des rendements futurs des personnes étant sur le point de prendre leur retraite et les amènera-t-elle à prendre leur retraite plus tôt? Ces personnes sont-elles désormais à l’aise avec les fluctuations des marchés à un point tel qu’elles sont disposées à les tolérer à la retraite? Si l’on s’attendait à une augmentation du nombre de départs à la retraite après la pandémie de COVID‑19, ces attentes du marché contribueront vraisemblablement à favoriser ce changement. Les promoteurs de régimes devraient être préparés à l’impact que cela aura sur la planification de leur main-d’œuvre.

¹ Natixis Investment Managers