L’avènement de nouvelles options soulève des enjeux additionnels

Outil de suivi des régimes de capitalisation (CAPit) – Décembre 2021

En dépit des rendements relativement faibles des placements au troisième trimestre, les résultats pour les participants au régime de capitalisation se sont améliorés, les taux d’achat de rente ayant continué d’augmenter. Dans le cas d’un participant type au régime de capitalisation, qui prend sa retraite à l’âge de 65 ans à la fin de septembre, le ratio de remplacement du revenu brut s’élève à 59,5 % (pourcentage qui passe à 57,9 % dans le cas d’une participante), soit un sommet inégalé depuis 2015.

Même si les rendements des placements et les taux d’achat de rente jouent un rôle clé dans la détermination des résultats des participants au régime de capitalisation, le rôle des différentes options de revenu de retraite peut être tout aussi important. Au cours des dernières années, les innovations et la législation entourant les régimes de capitalisation ont permis la création d’une toute nouvelle gamme d’options de revenu de retraite pour les promoteurs de régimes de capitalisation et les participants à ces derniers. Vous trouverez ci-dessous notre analyse plus détaillée des résultats pour les options actuellement offertes aux participants au régime de capitalisation.

Notre analyse démontre qu’il existe des écarts notables sur le plan du revenu viager selon l’option de revenu choisie. Toutefois, au-delà des chiffres, les promoteurs de régimes de capitalisation doivent tenir compte d’autres facteurs, notamment les obligations fiduciaires, les types de fonds admissibles, le contrôle sur les décisions de placement, les frais, le moment de la conversion en rente et les prestations de décès. Les promoteurs devraient prendre le temps de comprendre les différentes solutions existantes ainsi que celles qui seront prochainement disponibles, afin d’évaluer laquelle sera la plus intéressante et la plus appréciée par leurs participants et la plus acceptable pour leur organisation.

Soutenir les participants dans l’utilisation des véhicules disponibles pour fournir un revenu à la retraite devrait obtenir une considération égale. Pour les employés, réunir plusieurs sources d’épargne et de revenu de retraite, prévoir les dépenses et déterminer les préférences en matière de legs est une tâche colossale. Le processus de décaissement est également plus complexe, puisque les gens travaillent souvent pour plusieurs employeurs au cours de leur vie, que l’espérance de vie s’allonge et qu’il existe une plus grande variété d’options de décaissement.

Dans un tel contexte, il est essentiel d’offrir du soutien aux participants afin de les aider dans leur prise de décision. Comme nous l’avons indiqué, chaque option comporte son lot de répercussions financières importantes. Des outils de modélisation de pointe facile à utiliser et à comprendre pour les participants ainsi que du soutien individuel sont essentiels pour permettre à ces derniers de visualiser les impacts de leur planification actuelle et de leurs possibles décisions en matière de décaissement (taux garanti ou flexible, dates de début, pourcentage de retrait, etc.).

Au moment où les promoteurs de régimes décident de la place qu’ils veulent occuper dans l’espace de la décumulation, les divers produits doivent être évalués en fonction du type de décisions auxquelles les participants sont confrontés et du niveau de soutien qui leur est offert.

Hypothèses

1. Rente individuelle déterminée d’après le meilleur taux en vigueur le 30 septembre, sans commission.
2. Rente individuelle déterminée d’après le plus faible taux en vigueur le 30 septembre, compte tenu d’une commission
de 3 %.
3. Un exemple d’application de la rente viagère à paiements variables versée au moyen de titres détenus dans un fonds commun de placement dont le taux de versement annuel prévu est de 6,15 %. Les paiements sont évalués sur une base régulière et évoluent en fonction des conditions du marché et des rachats de parts (cessation volontaire ou au décès).
4. Les taux de retrait maximaux au titre d’un FRV comportant des actifs investis dans un fonds équilibré dont le risque fait l’objet d’une réduction sur 20 ans, selon les hypothèses relatives aux marchés financiers à long terme d’Eckler. Hypothèses de mortalité combinées (50 % hommes et 50 % femmes).